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日期: 2026-05-15 13:47:48
境外直接投資（ODI）境外公司并購(gòu)已成為企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)、優(yōu)化資源配置的重要路徑。然而，并購(gòu)過(guò)程中涉及的海量數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)——從目標(biāo)企業(yè)的核心商業(yè)機(jī)密、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，到境內(nèi)企業(yè)的投資規(guī)劃、資質(zhì)文件，再到雙方關(guān)聯(lián)的個(gè)人信息，均面臨著極高的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，各國(guó)數(shù)據(jù)安全法規(guī)日趨嚴(yán)格，中國(guó)《數(shù)據(jù)安全法》《個(gè)人信息保護(hù)法》與《數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估辦法》的剛性約束，疊加歐盟GDPR、俄羅斯數(shù)據(jù)本地化要求等境外監(jiān)管規(guī)則，使得ODI境外并購(gòu)的合規(guī)門(mén)檻持續(xù)提升。信息泄露不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)商業(yè)利益受損、并購(gòu)進(jìn)程受阻，還可能引發(fā)跨境合規(guī)處罰，甚至影響國(guó)家數(shù)據(jù)安全。因此，精準(zhǔn)識(shí)別信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)建全方位合規(guī)防控體系，已成為ODI境外公司并購(gòu)成功的關(guān)鍵前提。
ODI境外公司并購(gòu)中的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)，貫穿并購(gòu)全流程，且呈現(xiàn)出隱蔽性強(qiáng)、影響范圍廣、危害程度深的特點(diǎn)。并購(gòu)前期的盡職調(diào)查環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)，此階段境內(nèi)企業(yè)需向境外目標(biāo)方、中介機(jī)構(gòu)（律師、會(huì)計(jì)師、投行等）提交大量敏感信息，包括企業(yè)審計(jì)報(bào)告、核心技術(shù)參數(shù)、客戶(hù)資源、股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際受益人信息等。部分企業(yè)因合規(guī)意識(shí)薄弱，未對(duì)敏感數(shù)據(jù)進(jìn)行脫敏處理，或通過(guò)未加密的郵件、公共傳輸渠道傳遞文件，極易導(dǎo)致數(shù)據(jù)被非法獲取、篡改或泄露。曾有高新技術(shù)企業(yè)在境外并購(gòu)盡調(diào)中，未加密傳輸核心配方數(shù)據(jù)，導(dǎo)致技術(shù)機(jī)密被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手竊取，雖通過(guò)法律途徑維權(quán)成功，但仍遭受了巨大的商業(yè)損失與品牌影響。此外，部分中介機(jī)構(gòu)信息安全管理水平參差不齊，內(nèi)部數(shù)據(jù)管控漏洞也可能成為信息泄露的重要源頭。
并購(gòu)實(shí)施階段的跨境數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮弦?guī)性缺失，進(jìn)一步加劇了信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估辦法》規(guī)定，處理100萬(wàn)人以上個(gè)人信息的數(shù)據(jù)處理者向境外提供個(gè)人信息，或向境外提供重要數(shù)據(jù)的，必須通過(guò)國(guó)家網(wǎng)信部門(mén)的安全評(píng)估。但實(shí)踐中，部分企業(yè)存在認(rèn)知誤區(qū)，認(rèn)為“數(shù)據(jù)屬于企業(yè)自有，可隨意跨境傳輸”，未經(jīng)安全評(píng)估便將境內(nèi)敏感數(shù)據(jù)鏡像至境外服務(wù)器，或直接向境外目標(biāo)方傳輸未脫敏的個(gè)人信息與核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不僅違反國(guó)內(nèi)監(jiān)管要求，還可能觸碰境外國(guó)家的數(shù)據(jù)保護(hù)紅線。例如，某跨境電商企業(yè)在境外并購(gòu)中，計(jì)劃將國(guó)內(nèi)數(shù)百萬(wàn)用戶(hù)畫(huà)像數(shù)據(jù)傳輸至境外用于營(yíng)銷(xiāo)，因未履行數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估程序，被監(jiān)管部門(mén)叫停并購(gòu)項(xiàng)目，造成重大經(jīng)濟(jì)損失。同時(shí)，并購(gòu)后的整合階段，境內(nèi)外企業(yè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)對(duì)接、人員調(diào)配過(guò)程中，若缺乏統(tǒng)一的數(shù)據(jù)安全管控標(biāo)準(zhǔn)，也可能出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄露、濫用等問(wèn)題。
除了信息泄露的直接風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)管控不到位還會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)。當(dāng)前，監(jiān)管部門(mén)對(duì)ODI的監(jiān)管已從“資金來(lái)源合規(guī)”延伸至“境外經(jīng)營(yíng)合規(guī)”，數(shù)據(jù)安全成為審核的核心維度之一，若并購(gòu)過(guò)程中存在數(shù)據(jù)合規(guī)瑕疵，可能導(dǎo)致ODI備案被拒、資金無(wú)法匯出，甚至面臨監(jiān)管處罰。此外，不同國(guó)家和地區(qū)的數(shù)據(jù)安全法規(guī)差異較大，歐盟GDPR對(duì)數(shù)據(jù)泄露的罰款最高可達(dá)全球年?duì)I業(yè)額的4%，俄羅斯要求核心數(shù)據(jù)本地化存儲(chǔ)，東南亞各國(guó)也有各自的監(jiān)管門(mén)檻，企業(yè)若未充分掌握目的地法規(guī)要求，極易因合規(guī)疏漏引發(fā)境外訴訟或處罰，導(dǎo)致并購(gòu)項(xiàng)目停滯、投資回報(bào)受損。
應(yīng)對(duì)ODI境外公司并購(gòu)中的信息泄露與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，需構(gòu)建“事前防控、事中管控、事后處置”的全流程合規(guī)體系。事前，企業(yè)應(yīng)開(kāi)展全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，明確并購(gòu)過(guò)程中涉及的敏感數(shù)據(jù)范圍，包括核心商業(yè)秘密、重要數(shù)據(jù)、個(gè)人信息等，同時(shí)梳理境內(nèi)外相關(guān)法規(guī)要求，制定針對(duì)性的數(shù)據(jù)安全預(yù)案與跨境傳輸方案，對(duì)敏感數(shù)據(jù)進(jìn)行脫敏、加密處理，明確數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮戏ㄇ琅c權(quán)限。在選擇中介機(jī)構(gòu)時(shí)，需嚴(yán)格審核其信息安全資質(zhì)，簽訂保密協(xié)議，明確雙方數(shù)據(jù)保護(hù)責(zé)任，避免因中介機(jī)構(gòu)疏漏導(dǎo)致信息泄露。
事中，應(yīng)強(qiáng)化數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)的全流程管控，建立專(zhuān)門(mén)的加密傳輸通道，對(duì)數(shù)據(jù)訪問(wèn)、使用、存儲(chǔ)進(jìn)行分級(jí)授權(quán)，實(shí)時(shí)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)流轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處置異常訪問(wèn)行為。對(duì)于需跨境傳輸?shù)臄?shù)據(jù)，嚴(yán)格按照《數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估辦法》要求，完成風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)估與安全評(píng)估，確保數(shù)據(jù)出境合法合規(guī)，避免未經(jīng)評(píng)估擅自傳輸敏感數(shù)據(jù)的行為。同時(shí)，在并購(gòu)合同中明確數(shù)據(jù)安全保護(hù)條款，約定境外接收方的數(shù)據(jù)保護(hù)責(zé)任、數(shù)據(jù)保存期限、再轉(zhuǎn)移限制及應(yīng)急處置義務(wù)，防范境外主體的數(shù)據(jù)濫用與泄露風(fēng)險(xiǎn)。
事后，需建立完善的應(yīng)急處置機(jī)制，一旦發(fā)生信息泄露事件，立即啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，采取數(shù)據(jù)封存、溯源排查、風(fēng)險(xiǎn)控制舒心企服專(zhuān)注于為企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的 ODI 備案服務(wù)。憑借豐富的經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)以及對(duì)政策的精準(zhǔn)把握，能夠協(xié)助企業(yè)順利跨越政策紅線，找到合規(guī)路徑，高效完成 ODI 備案，助力企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上穩(wěn)健前行，實(shí)現(xiàn)跨境投資的目標(biāo)。
